Ближайшее будущее для европейского аэрокосмического гиганта выглядит «ярче, чем когда-либо» аэробус, по мнению аналитиков фондового рынка Барклайс. Оценка аналитиков основана на зрелом портфеле европейских производителей самолетов, обеспечивающем надежный денежный поток в течение следующих пяти лет.
«В основе нашего инвестиционного тезиса об Airbus лежит наше мнение о том, что масштаб и предсказуемость FCF (свободный денежный поток) выше, чем у Boeing, однако Airbus торгуется с гораздо большей, чем обычно, дисконтом к Boeing», - говорится в аналитической записке, опубликованной CNBC аэрокосмическими аналитиками Barclays.
Аналитики указали целевую цену в 155 евро (171 доллар) за акцию с рейтингом «перевес». Во вторник утром на французском CAC-119 акции Airbus были оценены чуть более 40 евро за акцию.
Текущая цена акций Boeing составляет 372 доллара и с начала года выросла почти на 16 процентов. По прогнозам, к 2024 году модельный ряд реактивных самолетов Airbus «перерастет» Boeing.
Аналитики объяснили, что указав на то, что производитель самолетов из США 737 MAX и проблемы, с которыми пришлось столкнуться при вводе нового 777X в коммерческую эксплуатацию.
«Более зрелый» ассортимент продукции Airbus может гарантировать более стабильную прибыль, сказал Barclays, добавив, что свободный денежный поток может утроиться с 3 миллиардов евро в прошлом году до примерно 9 миллиардов евро в 2024 году.
«Профиль денежных потоков Airbus становится более предсказуемым и надежным по сравнению с Boeing», - заявили в банке.
Было подсчитано, что, когда две конкурирующие компании возвращаются в свои подразделения коммерческих самолетов, текущие цены на акции подразумевают, что Airbus оценивается с «поразительной» 45-процентной скидкой по сравнению с Boeing.
По словам Barclays, скидка является незаслуженной и не учитывает долю Airbus на рынке узкофюзеляжных самолетов.
«Мы оцениваем приведенную стоимость всей отрасли узкофюзеляжных изделий в 238 миллиардов долларов, что означает, что разделение 50/50 стоит 140 евро на акцию для Airbus, что на 20 процентов выше текущей цены акций Airbus».
Он добавил, что одни только популярные самолеты Airbus A321 должны принести компании 3.4 миллиарда евро свободного денежного потока в течение следующих пяти лет.
