ГОНКОНГ - Air China Ltd. обнародовала планы по получению контроля над Shenzhen Airlines Co. путем вливания средств в более мелкую авиакомпанию, что еще больше укрепит позиции китайского национального перевозчика на юге Китая, где в течение многих лет доминировал конкурирующий Китай. Южные авиалинии Ко.
Сделка согласуется с намерением Управления гражданской авиации Китая по дальнейшей консолидации авиационного рынка страны для повышения эффективности в условиях растущей конкуренции как на внутренних, так и на международных маршрутах. В январе шанхайская компания China Eastern Airlines Corp. завершила слияние с Shanghai Airlines Co.
Аналитики в целом оптимистично оценивают долгосрочное влияние последней сделки на базирующуюся в Пекине Air China, крупнейшую в мире авиакомпанию по рыночной капитализации. Его доля на рынке в Шэньчжэне, вероятно, вырастет до 40%, а доля в Гуанчжоу, вероятно, достигнет около 20%. В настоящее время Air China имеет общую долю около 10% на юге Китая.
Тем не менее, аналитики считают, что премия, которую Air China планирует уплатить за увеличение своей доли в убыточной компании Shenzhen Airlines, окажет небольшое негативное влияние на прибыль в ближайшем будущем.
В заявлении Air China говорится, что авиакомпания и Total Logistics (Shenzhen) Co., подразделение Shenzhen International Holdings, вложат в компанию Shenzhen Airlines в общей сложности 1.03 млрд юаней (150.9 млн долларов), причем около 66% средств поступит от Air Китай. Доля Air China в частном перевозчике вырастет до 51% с 25%, а доля Shenzhen International вырастет до 25% с 10%.
Air China заявила, что вливание капитала поможет снизить давление на денежные потоки Shenzhen Airlines и поддержит сотрудничество между двумя перевозчиками за счет консолидации внутренних и международных маршрутов, что повысит их конкурентоспособность в дельте Жемчужной реки, промышленном центре южного Китая.
Shenzhen Huirun Investment Co., контролирующий акционер Shenzhen Airlines с долей 65%, после вливания капитала упадет до 24%. Инвестиционная компания находится в процессе ликвидации своими кредиторами, что произошло после того, как в декабре появились новости о том, что ее контролирующий акционер Ли Цзэюань был арестован по подозрению в экономических преступлениях.
Связаться с г-ном Ли для получения комментариев не удалось.
По словам аналитиков, г-н Ли, занимавший пост старшего консультанта в Shenzhen Airlines, де-факто контролировал авиакомпанию через Huirun.
После ареста Ли в декабре правление Shenzhen Airlines назначило вице-президента Air China Фань Чэна исполняющим обязанности президента авиакомпании.
Аналитики считают, что банкротство Huirun дает Air China возможность еще больше увеличить свою долю в Shenzhen Airlines, хотя в понедельник секретарь авиакомпании Хуан Бинь заявил, что в настоящее время у нее нет планов по дальнейшему увеличению своей доли.
Секретарь сказал, что правление Air China оценит возможность, когда представится такая возможность.
Air China проиграла свою заявку на получение контрольного пакета акций Shenzhen Airlines в 2005 году, когда инвестиционная компания правительства провинции Гуандун, Guangdong Holding Group, продала свои 65% акций авиаперевозчика на открытом аукционе.
«Мы считаем сделку стратегически позитивной, но негативной с финансовой точки зрения, так как Air China нужно время, чтобы полностью изменить положение Shenzhen Airlines», - сказал Джим Вонг, руководитель отдела исследований транспорта и инфраструктуры в Азии в Nomura Securities. По его словам, стоимость сделки Shenzhen Airlines почти в три раза превышает ее балансовую стоимость.
Чистый убыток Shenzhen Airlines в 863.7 году составил 2009 миллиона юаней, увеличившись по сравнению с чистым убытком в 31.3 миллиона юаней годом ранее.
Аналитик Morgan Stanley Эдвард Сюй заявил в своем отчете в понедельник, что этот шаг, как ожидается, негативно скажется на China Southern Airlines, поскольку Air China укрепляет свои позиции на юге Китая. China Southern - крупнейшая авиакомпания страны по размеру флота.
Air China, которая в этом месяце объявила о более крупном, чем ожидалось, плане по сбору средств в размере 6.5 млрд юаней, заявила, что планирует финансировать вливание капитала за счет внутренних ресурсов.
